1.1加大上游投资
年是国际大石油公司投资拐点年，连续3年的投资下降正式结束。年，国际大石油公司总投资额为亿美元，比上年增长19%。其中，上游投资亿美元，比上年增长12%，勘探投资占上游投资的15%，开发投资占75%。由于发展战略不同，5家石油公司勘探开发投资力度不一，除埃克森美孚、道达尔上游投资分别实现21%和38%的大幅增长外，其余3家国际大石油公司的勘探和开发投资与年基本持平。
较高的投资额使国际大石油公司实现低油价以来的第4个油气产量增长年，年5家公司油气当量产量平均增长3.1%，其中雪佛龙和道达尔油气产量增长最为显著，比上年分别上升8%和7.5%。由于油价回升、产量增长、降本增效等原因，年5家公司上游利润比上年上升55.2%。
1.2优化业务结构，集中优势资源
通过进行资源增量预期及自身核心优势分析，国际大石油公司采取优化业务结构、集中优势油气资源的上游发展战略，目的是提高产储量。
为了改变油气产量疲软现状，埃克森美孚大力改革油气上游业务，在年开始实施“8年千亿美元”投资战略，即在未来8年投资超过亿美元，年将公司利润提高至亿美元，上游利润提高3倍。年，埃克森美孚把上游业务由7家公司重组为3家新公司，分别专注于油气资产管理、战略开发与技术以及研究服务3个方面，使公司业务职能更加集中，提高运营效率。
02实施稳健的勘探投资计划雪佛龙、BP与壳牌实施相对稳健的勘探开发战略，未来3年勘探投资与年基本持平。雪佛龙的勘探投资从年峰值时的33亿美元降至年的12亿美元，－年有所提升，保持在20亿美元，开发支出保持在亿美元。壳牌的勘探投资从年的93亿美元降至年的29亿美元，常规资源勘探投资由年的25亿美元降至年的20亿美元，开发投资略有上升。BP勘探投资分别从年的15亿美元降至年的13亿美元、年的14亿美元。图2显示了国际大石油公司勘探投资占勘探开发投资的比例。
03风险勘探投资相对稳定，波动幅度小于上游投资国际大石油公司认为，要确保储量接续、长期产量增长，就需要寻求高风险的勘探机会，一直保持较高水平、相对稳定的风险勘探投资。此前国际大石油公司投资风险勘探的比例一度达到上游勘探的40%。低油价对油气行业造成强烈冲击，年以来国际大石油公司上游投资下降近50%，而埃克森美孚、道达尔、壳牌的风险勘探投资总额降幅不到30%，总投资额在20亿～28亿美元，比上游投资波动幅度小。
风险勘探投资稳定带来资源接替的相对稳定，国际大石油公司的储量接替率明显好于其他同类公司，年以来保持在78%～%。尤其是道达尔公司，其储量接替率连续5年接近%，这与道达尔稳定的上游勘探及风险勘探投入密切相关。
年全球前10大勘探新发现有3个来自前沿区块，分别位于澳大利亚、塞浦路斯和圭亚那，3个是新兴区块，4个为成熟区块。国际大石油公司根据外部油价等情况，不断调整配置这3类勘探程度不同的资产，实现风险和收益平衡。虽然前沿勘探有很大风险，即使实现突破，对当期效益也不能实现正向贡献，但可为公司长期油气储量增长打下坚实基础。年，国际大石油公司取代国家石油公司、独立石油公司，成为年度油气发现最大贡献者。
04上游投资多元化，整合核心资源，加大资产并购力度4.1上游投资多元化，整合核心资源
由于低油价以来不断动荡变化的外部环境，国际大石油公司致力于选择在任何情况下都能够盈利的商业模式和资产组合，结合公司目标配置上游资产，主要集中在北美非常规短期资产，南美、非洲中长期资产，实现投资多元化。
埃克森美孚公司资产组合中的圭亚那和巴西的深水油气、莫桑比克和巴布亚新几内亚的液化天然气（LNG）等项目，将在年左右为埃克森美孚带来巨大投资回报。该公司还在非常规领域提出激进目标，目标是到年实现非常规油气产量和收入翻番。由于埃克森美孚具有多元化的上游投资组合，年公司产量有望提高到万桶/日。
预计年雪佛龙公司的油气产量将增长4%～7%，增量主要来自页岩油气，其余来自深水及部分常规油气项目。年前，雪佛龙每年将斥资90亿～亿美元用于短周期投资，即将上游投资的70%用于2年产生现金流的短期项目。雪佛龙以前一直专注于大型海上项目，现在大举投资页岩油气领域，主要是考虑到页岩油气项目具有灵活性。
壳牌年启动巴西深水油气、澳大利亚高更天然气、美国二叠纪盆地非常规油气等项目，－年油气产量将保持1%的复合增长率，到年，深水油气产量、LNG产量均将分别占壳牌油气总产量30%以上。
国际大石油公司不断整合核心资源，将投资集中在优势资产。雪佛龙年全面退出欧洲。壳牌精简上游资产，其前5大产油所在国产量所占比例将从年的44%上升至年的58%。年，BP剥离了北海和阿拉斯加资产，未来两年将剥离亿美元低效资产。通过资产优化等措施，BP公司年上游成本比年减少了45%。
4.2加大资产并购力度
低油价以来外部环境不断动荡变化，为维持良好股价业绩，稳定投资者回报，赶超竞争对手，国际大石油公司在并购市场上十分活跃，连续几年成为并购市场的最大买家，通过资产收购的方式补充资源。
道达尔近两年投资亿美元以上收购中东、非洲、拉美等地区的资产，使公司产量保持在8%以上的高增长。
BP公司近3年产量增长明显慢于其他同类公司，年BP原油产量下降4.6%，达到低油价以来最低点。年，BP以亿美元价格收购必和必拓的美国页岩资产，以支持公司短期产量增长，成为当年全球油气并购案中金额最大的单笔交易，此举将使BP有效摆脱产量增长困境，未来两年有望成为国际大石油公司中产量增长最快的公司。
壳牌年以亿美元收购BG，也是结合自身情况，寻求公司增储上产突破的巨额交易。
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